Sårad jätte

Ständiga motgångar i Afghanistan.  Uppenbar oförmåga att få Kina att sluta hålla nere sin valutas växelkurs. Hög arbetslöshet utan trygghetsssystem. Jättebudgetunderskott. USA 2010 har självförtroendeproblem, på goda grunder kan tyckas. Det märks inte minst i den förvirrade, hätska och polariserade politiska debatten inför mellanårsvalen till Kongressen i november. Och det är dåligt för världen.

Nobelpristagaren Paul Krugman skriver i sin senaste kolumn i NYT om hur dåvarande amerikanske finansministern efter Asienkrisen i slutet av 1990-talet åkte runt i världen och predikade styrkan i det amerikanska finansiella systemet. Inget av det han sade visar sig ha varit solida sanningar, snarare en schimär. Den sista skärvan av trovärdighet i finansiella frågor. ett fungerande rättssystem, har nu fallit. Nyligen har ett totalt stopp på tvångsförsäljning av bostäder i alla USA:s 50 delstater införts. Varför? Det har visat sig att underliggande legala dokument för mängder av bostadslån är otillräckliga, eller obefintliga, och att många tvångsavyttringar efter den spruckna husprisbubblan här varit olagliga. Oändliga rättsprocesser, dels från låntagare, dels från investerare som finansierat utlåningen, är att vänta gentemot de som kanaliserat slantarna - de flesta av större amerikanska finansinstitutioner. Finanskris 2.0. ligger kanske närmare runt hörnet än vi anar. Detta är ett legalt moras, som lär försena en nödvändig uppstädning efter en stor bubbla på bostadsmarknaden.

När världens största nationella ekonomi mår dåligt känner alla andra av det. När dess valuta därtill används i största delen av internationell handel och sparande blir världens finansmarknader extremt svängiga. USA:s centralbank pumpar nu  ut pengar för allt vad den är värd, i ett försök att stimulera en hopsjunken ekonomi. Dessa "extrapengar" spiller över till alla andra länder, inte minst de länder som verkar ha goda tillväxtförutsättningar eller bara allmän ordning och reda. Bland annat därför stärks svenska kronan och brasilianska realen gentemot dollarn, för att nämna några. Vissa länder försöker hålla emot att deras valutor stiger i värde i rädsla över att det ska allvarligt drabba deras exportindustri. Det är förståeligt, men samtidigt är det svårt att ha sympati för exempelvis Kina som under massor av år artificiellt hållt ner sin valutas värde bara för att kunna exportera mer. Men snabba förändringar är smärtsamma, och kan vara farliga. Därför gick Brasiliens finansminister härom veckan ut och talade om ett påbörjat  "valutakrig" i världen (läs ex. Economist senaste ledare). Om många länder försöker motstå stigande värde på deras valutor kommer sannolikt USA att istället börja med strafftullar på handel. Amerikanska representanthuset har redan röstat för sådana mot Kina, men senaten har hittills hållt emot.

Hoppas verkligen att världens institutioner håller ihop bättre på 2010-talet än på 1930-talet. Det ser tyvärr ut att vara för tidigt att ropa hej.